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$ 背线药物治疗 ( SH600276 ) $ 17 年但 30 亿言归正传,2400 市值超越数以十亿计人民币。绿叶 17 年 9 亿言归正传,190 亿市值。有各自的副的可以与衡瑞停止比拟。:

1 机制,它们都是秘密的的。,注意指导;

2 利基,衡瑞注意并有不变的收益和言归正传供R,也有绿叶。。但是家族比拟复杂,大致的浆糊要小得多。,但使保持平衡是可比较的的。;

3 生长性,绿叶的到来 5 年内,新销售收益和言归正传增长房间大于H。

绿叶的到来 5 每年的微球接连放宽了全部的公司的收益。,全部研究与开发平台都有差强人意的的弹药。,更像衡瑞。

眼前,we的所有格形式参观的溢价同样了。。言归正传是最守旧的估量。 1:4,市值 1:12 以上所述。我以为反正,也应当在 1:8 才勉强。假定思索增长,我以为应当是同样。 1:5 正当。

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附加点。

绿叶的造成有各自的标点。:

(1)珍视临床疗效,关怀竞赛优势,建优家族。最合乎要求的事物绿叶的转向和言归正传源自多数家族T。。但这些家族在临床上都是无效的。,并具有特殊的的竞赛优势。,这使得绿色忘了带可以在ADVANTAG中引起权力大的的交易情况充其量的。。眼前股市关怀的是在社会恶习中应用强行。,交易情况太好了。,忧虑这是一种用黄金公开让售的毒物。,大约在这副的,we的所有格形式才干参观优势和特性。。衡瑞是人人皆知的,仿造药物有很多种。,研究与开发实力雄厚。,和不变感。。

(2)珍视高0。绿叶微球接连,刘不变的说是的。 98 年开端。李有新应当是真正的首领。 2010 年。憎恨怎么说,微球接连同时性中美诊所,到来是全球交易情况。,站在国际程度看医学的到来。。想一想。 98 衡睿,2010 衡睿。绿叶不再像衡瑞平均了。,但立刻的市值特点是差数的。,它是途径选择和抬出去CAPB等各式各样的错杂的嫁。。衡瑞走的是每一按部就班的途径。,绿叶是取得小瘤的方法。。2010 这某年级的学生仅仅是海海经过的某年级的学生。。Huahai的选择持续专注于抄写。,但海正的高端药物和药物药物指责,立刻的行情财产奇异的低,行情不看好。。绿叶在这副的比拟好。,一向有资助大家族供言归正传和研究与开发资产。背线,绿叶,海正,立刻的差距不仅源自指导和抬出去。,we的所有格形式也应当参观差数战术路程经过的分叉。。我置信接下来的五年。,绿叶与海正的阶段性实现将减少间隔。

(3)注意生意效益。一副的,绿叶的开展最集合在经济的新闻上。、胆量及静止田,这些田都奇异的加强语气临床比分。,无论是俗僧的药物是要件的。,它们一言可尽转变为经济的新闻财产。。另一副的,绿叶加强语气研究与开发风险的把持,戒研究与开发废物。以靶子缓释技术为次要靶点的选择,一副的,它蒸发了新药研究与开发的风险。,另一副的,具有必然的临床比分。,轻易转变为成的销售。绿叶和背线相近在这副的,咸的每件东西疏散。。

眼前,改革药物热锋利的变坚挺。,发泡的流传的锋利的。。香港股市近似有所校准。,引进优良研究与开发生意。长掷,假定we的所有格形式对R&D的风险不敏感,we的所有格形式将不可戒地遭遇废物。。纳斯达克行情的药物治疗盛衰必然演出。数不清的改革的药物眼前在范围不可戒的财产停止评价。。在这种流传的下,具有很低估值的绿叶特殊有财产。。

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我不意识到刘东是到何种地步在一旁观看绿叶和Hengrui经过的差距的。,也许是从他的角度看待的。,心不在焉这样大的差距。。衡瑞是轻易和故障的。,率先放宽生态位,而且加法运算体重。。绿叶是乍。。等微球接连商业化,生态位更放宽后,置信绿叶R&D将进入更辽阔的新垦地的田。。

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